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TecDAX (Volumen & US-Wahljahr-Saisonalität)
Folgend ein Posting mit (ungewohnt) längerem Text, da der Monat Feb. 2016 beinahe vorbei ist und wir "nur" noch 10 Monate im "crazy US-election year 2016" haben. Etwas crazy evtl. auch die Verbindung zw. TecDAX, Volumen & US-Wahljahr-Saisonalität:
Speziell im TecDAX kam es -unabhängig von der natürlich Korrelation zum DAX- durch verschiedene fundamentale Einwirkungen wie z.B. Gerüchten im Markt mit neg. Auswirkungen bei Einzelwerten (im Feb. 2016), oder teilweise verfehlten Gewinnerwartungen (im Rahmen der Quartalszahlen) zu einem heftigen Einbruch den letzten 2 Monaten. Doch evtl. finden wir in den kommenden Monaten des 1. Halbjahres 2016 einen nachhaltigen Boden. Um diesen identifizieren zu können, benötigt es wohl vereinzelte Umkehrtage mit erhöhtem Handelsvolumen (siehe Volumenübersicht oben, bzw. TecDAX-Verlauf in 2015 und 2016 mit dem magischen Level um ca. 1.600 Punkten im Schaubild unten):
Chart-Quelle: Börse Frankfurt
Um die Kursentwicklung in 2015 und den August 2015-Mini-Crash, gemeinsam mit den Handelsvolumina in 2015 und 2016, besser einordnen zu können, folgend die jeweiligen Tages-Schlusskurse im TecDAX-Crash-zeitraum Aug. 2015:
19.08.2015 1.748,42 3,2 Mio.
20.08.2015 1.685,62 9,4 Mio.
21.08.2015 1.624,60 12,2 Mio.
24.08.2015 1.574,66 18,9 Mio.
25.08.2015 1.662,91 10,3Mio.
26.08.2015 1.642,78 5,3Mio.
Man sieht, dass Tage mit einem Handelsvolumen > 10 Mio. eine relativ starke Aussagekraft haben. Im restlichen Jahr ist mir auch nur ein weiterer Tag im Juni 2015 aufgefallen, welcher ein extrem erhöhtes Handelsvolumen aufgewiesen hat (14,5 Mil. an einem Tag, wo das Tagestief bei ca. 1.604 Punkten lag - "ominöse Marke" im TecDAX ;-).
Recap/"in a nutshell": Wieso stürzt nun der Markt in 2016 ab? Weitere Belastungsfaktoren im Jan. & Feb. 2016 sind final nun insbesondere die möglichen Rezessionsgedanken der Marktteilnehmer für die USA & eine mögliche globale Rezession (wobei Europa interessanterweise fast schon als Fels in der Brandung angesehen wird). In den USA spielen wohl Einzelindikatoren, wie insbesondere die monatlichen Zahlen zur schwächelnden Industrieproduktion eine Rolle.
Bzgl. der Charttechnik im TecDAX: In der 2. Handelswoche in 2016 wurde der SMA200 auf Tagesbasis unterschritten und hat somit ein mittelfristiges Verkauf-Signal gegeben. Sollte es im März/April 2016 gar ein neues Jahrestief im TecDAX geben (< 1.460 Punkte), könnte dies dann tatsächlich zu noch tieferen Kursen im weiteren Jahresverlauf führen. Es ist wohl wichtig VOR Mai/Juni 2016 einen nachhaltigen Boden gebildet zu haben, um einer eventuell erneuten Sommer-Crash-Phase vorbeugen zu können.
Nachdem die US-Wahlen im November 2016 anstehen hoffen wohl einige Marktteilnehmer bereits jetzt schon auf ein versöhnliches 2. Halbjahr 2016. Folgend der bisherigen Saisonalität werden die Geduldigen gar mit einer starken Rallye im Früh-sommer-2016 (Juni, Juli, Aug.) belohnt...??! (siehe folgende interessante historische Auswertung zu Wahljahren von UBS und Jeff Hirsch weiter unten):
Quelle/(.pdf-online): UBS/Chief Investment Office (CIO) Wealth Management Research
Folgend der S&P500-Übersicht von Jeff Hirsch (Stock Trader Almanac) könnte man darüber nachdenken, seine Geduld zu trainieren indem man bis Mitte Mai 2016 eine geringe(re) Aktienquote fährt, um später ab Mitte Mai herum eine positive(re) Börsenzeit in den Sommermonaten (bis inkl. Aug. 2016) zu geniessen.
Nachdem ich seit dem Jahr 2000 "dabei" bin, weiss ich aber auch um die Black-Swan Jahre. Auch in den Wahljahren 2000 und 2008 hat es relativ heftige Downturns gegeben. In den Wahljahren 1964 bis 1996 hätte man Nichts davon gesehen...(good OLD times); Ich kann es immer nur wiederholen: die einfachen 80er und 90er des letzten Jahrhunderts sind (vorerst) vorbei.
Aber mit einem Risikomanagement-Ansatz wird man auch diese Zeiten überstehen können!
Mag. Ralph Gollner, 27. Feb. 2016
