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Hexensabbat (4 mal im Jahr)
Der "Hexensabbat" oder auch "dreifache Verfallstag" ist immer der dritte Freitag der Monate März, Juni, September und Dezember. Handelskontrakte wie Futures oder Optionen sind zeitlich begrenzt und verfallen in regelmäßigen Abständen. An den großen,...
...dreifachen Verfallstagen laufen diese (Termin-)Kontrakte aus und werden letztmalig abgerechnet. Weltweit fällt dieser Termin an allen wichtigen Börsenplätzen auf denselben Tag - Ausnahmen sind beispielsweise an Feiertagen möglich. An der Terminbörse EUREX (hier wird u.a. der DAX-Future gehandelt) verfallen dann Futures und Optionen der STOXX-Familie (gegen 12 Uhr, CET), auf die Indizes DAX, MDAX und TecDAX (gegen 13 Uhr zur Mittagesauktion) und schließlich auf die XETRA-Aktien zur Schlussauktion (gegen 17:30 Uhr).
Der hierbei ermittelte Settlement-Preis ist das offizielle Maß für die Abrechnung aller Marktteilnehmer.
An diesen Tagen kann das Handelsvolumen ein Vielfaches von jenem Volumen an normalen Handelstagen erreichen. Dazu kommt, dass nun große Investoren an diesen Tagen versuchen KÖNNTEN -durch Zukäufe oder auch Leerverkäufe- die aktuellen Kurse bis kurz vor Verfall der Kontrakte zu Ihren Gunsten zu verändern. Durch das hohe Handelsvolumen können teilweise auch hohe Kursveränderungen zustande kommen.
Die letzte Stunde vor dem Verfall wird aufgrund der möglichen Kurskapriolen auch als "Geisterstunde" bezeichnet. Es kommt "womöglich" kurz vor dem Abrechnungstermin zu einem "Thug of War/Tauziehen": So wird beispielsweise eine Option mit Basispreis oberhalb des Kurses am Hexensabbat wertlos (Optionsschreiber versus Optionszeichner). Umgekehrt gilt dies für Verkaufsoptionen. Beide Seiten der Spekulanten am Markt haben somit ein individuelles Interesse an für sie definierten Kursschwellen und "kämpfen" um diese am Hexensabbat.
Oft zucken Dax und Aktienkurse am "Hexensabbat" noch etwas länger als an normalen Tagen. Der endgültige Dax-Schlusskurs steht deshalb meist nur mit mehreren Minuten Verzögerung fest.
Hier detailliert die Verfallstermine (Uhrzeiten) am (heutigen) Hexensabbat:
12:00 Uhr
Futures und Optionen auf europäische Stoxx-Indizes
13:00 Uhr
Futures und Optionen auf Dax und TecDax
13:05 Uhr
Futures und Optionen auf den MDax
17:30 Uhr
Optionen auf Einzelaktien
Zusatzanmerkung / Der kleine Verfallstag
Dem Hexensabbat steht der kleine Verfallstag gegenüber, der monatlich stattfindet. Jeweils am dritten Freitag eines Monats verfallen an den Terminbörsen Optionen auf Einzelaktien und Indizes. Der Einfluss auf den Gesamtmarkt ist jedoch deutlich geringer.
links:
Erfahrene Händler nutzen die Informationen der noch offenen Optionen und ziehen aus dem so genannten Open Interest Rückschlüsse auf Kursbewegungen; siehe aktuell hier >>
www.stockstreet.de/verfallstag-diagramm
