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Dax-Kurs-Buchwert-Verhältnis (Juni 2016)
Buchwert-Rückschau: 1996 bis 06/2016
Parallelen 2004, 2010/2011, und auch 2016 (?) bzgl. der KBV-Bewertung im DAX; So ist im Jahr 2010 das KBV für den Dax von 1,50 Richtung 1,30 gefallen (KBV v. 1,3 impliziert aktuell einen floor bei ca. 9.230 im DAX):
Dies hat damals laut Commerzbank-Analyst Andreas Hürkamp auch an das Nachrezessionsjahr 2004 erinnert, als der Dax im August 2004 einen Boden bildete. Damals fiel das KBV des Dax von 1,53 im Januar auf 1,29 im August. Auch 2010 hat sich das KBV ähnlich im Jahresverlauf verringert.
Wiederholt sich die Entwicklung von 2004 und fällt das KBV auf 1,29 würde das im Q3-2016 zu einem DAX-Level von ca. 9.160 führen. Bei einem DAX, welcher auf dem 10-Jahres-Schnitt des KBV notieren würde (1,43) würde man einen Indexstand von ca. 10.153 erhalten; Bei einem KBV von 1,5 erhält man einen Indexstand von 10.650 Punkten.
Würde der DAX nun gar auf ein KBV von 1,53 steigen, würde dies ein Kurslevel von ca. 10.860 Punkten ergeben. Randbemerkung: Das Feb.-Tief 2016 bei ca. 8.700 Punkte wurde somit bei einem KBV von ca. 1,23 markiert!
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