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Inflationproof (?) ALLWETTER_rG_Portfolios
(Backtest)
Der Zeitraum 1980 - 2007 war -als Paket- ein hochprofitabler Anlagezeitraum für Aktionäre. Aber auch Anleihe-Investoren durften den Rückenwind von fallenden Zinsen geniessen (Finanztheorie: Fallen die Zinsen, steigen Anleihepreise):
Konnte man in den 80ern und 90ern des letzten Jahrhunderts relativ blind mit Aktien und Anleihen die steigenden (globalen!) Finanzmärkte mitreiten, hat sich das Anlageuniversum in den ersten Jahren nach dem Millenium as etwas herausfordernder dargestellt.
Die Jahre 2000, 2001 und 2002 dienten grösstenteils dazu, die Marktexzesse an den Aktienmärkten (insbesondere Technologieaktien) zu normalisieren (hohe Bewertungen mussten im Zeitverlauf abgebaut werden, auch Standardaktien wie Cisco oder Microsoft notierten zu irrwitzien Bewertungs-Kennzahlen).
Folgend eben dieser wahnsinnig, hochprofitblen Periode galt und gilt es nun, trotz Lehman, Griechenland und Eurosklerose eine positive Rendite zu erwirtschaften, im besten Fall auch zu einer angemessenen Standardbweichung, "Schwankung" (Volatility):
Dies ist jedoch nur dann zu erreichen, wenn - neben Aktien - wohl auch andere Instrumente im Depot hinzugezogen werden. Wenn diese einzelnen Assets auch noch gering korreliert sind, bzw. tlw. negativ, lässt sich somit eine Schwankungs-Reduktion erreichen. Hierzu habe ich in 2 der 3 "Allwetter"-Portfolios neben dem Inflation-Hedge "GOLD" auch inflationsgeschützte Anleihen hinzugenommen - sogenannte "TIPS".
In den Jahren nach Lehman, bzw. seit dem Höhepunkt der Finanzkrise hat sich nun mit dem offiziellen Ende des QE (Quantitative Easing) der US-amerikanischen FED im Q4-2014 ein neuer Sachverhalt ergeben, der insbesondere im Dez. 2015 mit der erstmaligen Zinserhöhung der FED startete!
Begleitet wurde das Ende von QE im Jahr 2014 mit einem extrem erstarkten USD, der beinahe bis zur Parität gegenüber dem Euro angestiegen ist. Im folgenden Diagram ist die jährliche Entwicklung einzelner Asset-Klassen einfach nachzuverfolgen. Man kann hier schön das Free-Lunch Jahr 2010 erkennen ("all assets up"), als auch schwierige(re) Jahre:
"If inflation returns..."
Zusätzlich könnte es nun, folgend einem möglichen Fiskalprogramm durch die neue "US-Administration", zu einem Inflationsanstieg kommen, sollt man wohl auch sein Depot gegen eine evtl. gar zu stark steigenden Preisanstieg / Inflation schützen. Dies könnte evtl. durch Inflationsgeschützte Anleihen geschehen, sogenannte "TIPS", aber auch Gold könnte eine Überlegung Werte sein - wenn auch nur mit geringerer Gewichtung.
Auszug aus dem Bloomberg-Artikel (auf Englisch): Inlfation linken bonds / The U.S. Treasury sells bonds indexed to changes in the consumer-price index, known as Treasury inflation-protected securities, or TIPS. These offer one of the purest forms of inflation protection.
TIPS have been poor performers recently as worries about the economy and the collapse of oil prices crushed inflation
expectations. TIPS funds shed about 9% in 2013 and were down around 1.7% last year.
But at current levels, TIPS haven’t adjusted to the idea that inflation could top 2% if the Fed stands pat, some say. Daniel Dektar, co-head of Amundi Smith Breeden’s Investment Management Group, says investors shouldn’t expect "a thrilling return" from TIPS. But if the Fed’s preferred inflation measure does edge above 2%, TIPS are likely to outperform conventional Treasurys, and possibly significantly, he adds.
Because TIPS are complex, individuals usually are better off owning them in a fund or ETF. Morningstar Inc. picks include Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX), and Schwab U.S. TIPS ETF (SCHP).
TIPS / "Inflation" (?) www.marketwatch.com/story
TIPS or NOT to TIPS (explanation/from AAII) www.aaii.com/journal/article/tips-and-the-nature-of-inflation-protection
